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¿Aumenta el riesgo para los bancos españoles?

Según muchos medios de comunicación especializados, el Banco Santander y el Banco Bilbao lideraban hoy una subida del coste de protegerse de un posible impago de bonos vendidos por bancos españoles, debido a que el rescate de Caja Castilla La Mancha habría aumentado el temor a que la recesión en el país esté empeorando. Ayer […]

Contratos y falsos genios

Por Efraín Parrilla. Las leyes están llenan de tecnicismos y recovecos que mantienen a millones de abogados bien remunerados. Pero la esencia del derecho contractual es sencilla: Estamos de acuerdo en que ustedes me paguen por que yo haga algo. Digamos que prometen darme una bonificación de US$3 millones si continúo trabajando para ustedes. Ustedes […]

Tendencias de muy largo plazo

Vía dshort.com, me encuentro con un interesante gráfico del S&P500 desde 1983, en escala logarítmica y ajustado a la inflación. La línea de regresión no muestra algo que en los últimos años todo el mundo admitía, pero que ahora que han venido mal dadas a muchos les gusta discutir: el mercado es intrínsecamente alcista. Y […]

Tiempos revueltos

El trading se hace cada día más difícil, puesto que los indicadores que antaño daban señales bastante claras, se han vuelto ahora bastante opacos. No es de extrañar, pues estamos viendo datos extremos en todos los mercados, crisis financiera, bancarrotas corporativas, derrumbamiento en algunos mercados inmobiliarios y una renta variable en plena tendencia bajista. El […]

¿Están los niveles de FOREX justificados por el PPP?

El incierto panorama económico de los últimos meses ha originado un gran movimiento de búsqueda de refugio en el mercado de divisas. Esta nueva tendencia se ha basado principalmente en la repatriación de capital, abandonando las monedas de alto riesgo en los mercados emergentes y los antaño populares “carry trades” (el más usual era endeudarse […]

Ampliación de capital del Santander

No tenía pensado escribir sobre ello, pero como me preguntaron hoy, voy a pegar aquí la respuesta que mandé por si le pudiera interesar a alguien más. Es una argumentación muy simple que tan sólo indica las principales opciones que tiene el accionista particular en esta operación, sin meterse en líos de arbitrajes con técnicas […]

Negro panorama

El impacto que las nuevas medidas fiscales en China han tenido en las bolsas ha sido decepcionante una vez más. Los inversores, con buen criterio, siguen centrados en el hecho de que la economía real las está pasando canutas, y lo que nos queda. Para muestra, hoy traigo dos botones. Por un lado Circuit City, […]

La sombra del default

España, Italia y el banco de inversión alemán Deutsche Bank son los activos sobre los que más se está operando en el mercado de Credit Default Swap (CDS), según ha publicado la agencia Depositary Trust & Clearing Corp (DTCC), que hasta ahora quien ha presentado información más fiable sobre este mercado no regulado. Para los despistados, aclarar que los CDS son productos […]

Tipos, transporte y PRDCs

La Reserva Federal recortó los tipos 50 puntos básicos tal y como se esperaba, dejando además la puerta abierta para más recortes en un futuro próximo. En mi opinión esto es una estrategia para que el mercado descuente futuros recortes, sin que la Fed esté pensando necesariamente en llevar los tipos más abajo. Para qué […]

Cuestión de confianza

Parece que estamos viviendo una situación similar a la que se produjo hace 21 años, dónde tras las caídas de Octubre del 87, inmortalizadas en el lunes negro (día 19), hubo un importante rally en las bolsas durante los 4 últimos días de ese mes. Esta recuperación fue debida a que los fondos de pensiones […]