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Lo que me si me ha llamado la atención últimamente es que por primera vez, el patrimonio del fondo “Bestinver Internacional” supera al de el resto de fondos que ofrece esta gestora de activos del grupo Acciona:

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Por una cuestión de proximidad, Bestinver tiene mayor contacto con las compañías españolas y su entorno competitivo, así que creo que “su fuerte” es la bolsa de nuestro país. Pero con lo bien que conocen nuestra bolsa, desde hace ya un tiempo y en más de una ocasión, he leído a alguno de sus gestores recomendar Bestinver Internacional sobre el resto de sus fondos pese a la inferior rentabilidad histórica.

Quizás se podría hablar de la “burbuja española” en el sentido de que un tipo de interés real negativo (por debajo de la inflación) durante mucho tiempo provoca un incremento artificial de la inversión que tarde o temprano se tiene que ir desinflando. El “timing” es impredecible (como siempre), pero puede que la mejor estrategia sea no estar muy expuestos, y esto se refleja en un incremento en el patrimonio del único fondo de inversión 100% renta variable de Bestinver que no invierte en España.

Pero incluso a nivel internacional, y teniendo en cuenta que históricamente el ciclo económico medio dura entre 4 y 6 años (por lo que estamos ya bastante cerca del final de este ciclo), ¿merece la pena (para un inversor a largo plazo) entrar ahora en el mercado? Mi respuesta la dejo para el próximo post.