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Comenzamos la semana con buen pie al conocer que tanto la Unión Europea como el FMI y la Reserva Federal, destinarán un total de 750.000 millones de Euros para cubrir las necesidades de los socios europeos con problemas de solvencia. Además el domingo se aprobó el programa de ayudas a Grecia por parte del FMI; y los principales bancos centrales comenzaron a comprar deuda pública.

Debido a estos hechos, el gran rebote que anunciábamos la semana pasada se produjo el mismo lunes con record de subidas en la mayoría de plazas europeas. Tras la actuación de los organismos supranacionales, España y Portugal se vieron obligados a presentar unos planes de ajustes importantes que fueron bien tomados por el mercado.

A pesar de todas éstas medidas, la crisis de la deuda soberana en Europa es una clara amenaza para la recuperación global y los mercados finalmente perdieron entre un  50% y un 70% de la subida protagonizada el lunes.

Si la semana pasada hablamos de que era necesaria la actuación del BCE y la Unión Europea para paliar la crisis de los PIIGS (Portugal, Italy, Ireland, Greece, Spain); este fin de semana es posible que tengamos la actuación del G7 ya que se especula que mañana se podría producir una reunión extraordinaria de este foro.

A lo largo de toda la semana hemos conocido declaraciones de importantes políticos y economistas en relación a una posible desintegración de la Zona Euro que no ha sentado nada bien a la moneda común que cierra la semana en mínimos de los últimos años.

En Estados Unidos los problemas son distintos pero también tienen una base política (la nueva regulación del sistema financiero) de entre los cuales destacamos la investigación a grandes bancos por condicionar a las agencias de rating; la auditoría de las medidas anticrisis desarrolladas por la FED; la regulación de las comisiones de las tarjetas de crédito/débito y por último la investigación para saber si los bancos usaron su propio capital para apostar en contra de los bonos que vendían a sus clientes.

Resultados empresariales
La temporada de presentación de resultados está siendo excelente en ambos lados del atlántico. Esta semana hemos conocido las cuentas trimestrales de Disney,  Electronics Arts, Cisco, E.On, Deutsche Telekom, Allianz, Aegon, Telefónica, ING, Vivendi, Uncredit, Sainsbury, BT Group, NVIDIA… y en su gran mayoría han batido las previsiones del mercado. La próxima semana se publicarán los resultados de Lowe’s, Hewslett-Packard, Home Depot y Wal Mart entre muchos otros. A pesar de la sólida recuperación de las empresas, el mercado sólo tiene ojos para los problemas de la deuda soberana, sin embargo debemos de ser consientes de que las empresas están muy fuertes y podrían actuar de catalizadoras para los próximos tramos alcistas.

Situación técnica
Las principales plazas financieras finalizaron la semana con ascensos importantes comprendidos entre el 2% y el 6%. Sin embargo toda la ganancia se produjo el lunes y desde entonces hemos asistido a grandes retrocesos. A pesar de los desplomes de los últimos días, es posible que el S&P500 se intente apoyar en el soporte situado en el 1125, sin embargo si dicho nivel es perdido es muy probable que asistamos a fuertes retrocesos en los mercados. Por arriba situamos la zona de referencia en 1170-1180 donde es conveniente abrir posiciones bajistas para aprovechar entre 20 y 30 figuras de ganancia.