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Los mejores fondos de inversión

En España, los fondos de inversión independientes o “de autor” son algo prácticamente desconocido para la gran mayoría, lo cuál no es de extrañar, ya que somos un país con una cultura financiera de las más bajas del mundo. Si está pensando en invertir en bolsa, no deje que su asesor bancario le endose el fondo casposo de turno, ya sea el “BBVA Selección” (de las acciones que querían quitarse de enmedio) o el “Santander Garantía” (de que se lo van a llevar crudo), y explore alguna de estas alternativas. Su bolsillo se lo agradecerá.

  • ESPAÑA: 

  1. Bestinver:  se marchó Francisco Paramés y detrás de él todo su equipo, lo que provocó un gran número de rembolsos, y el malestar de muchos clientes por las formas de como se había marchado. Llegaron Beltrán de La Lastra y su equipo, y en el primer año que llevan (aunque no sirva un período tan corto de tiempo para sacar conclusiones), han sabido desenvolverse francamente bien, además de retirar la tan polémica comisión de reembolso anticipado.
  2. Magallanes: casa gestora reciente (con poco más de 1 año de antigüedad) pero capitaneada por el ex-Santander y Aviva, Iván Martín, cuenta con dos fondos uno Peninsular y otro Europeo, con predilección por las mid y small caps.
  3. Metagestión: otra casa gestora muy buena, cuentan con el fondo español más rentable, aquí podéis ver una de sus presentaciones a inversores.
  4. AzValor: casa gestora de muy reciente creación, dirigida por dos de los antiguos socios de Paramés, Fernando Bernard, Álvaro Gumán de Lázaro y Beltrán Paragés. La incógnita es siParamés, se incorporará con ellos cuando finalice su clausula de no competencia firmada con su anterior gestora Bestinver – Acciona.
  5. True Value: puede sonar a ir a comisión del equipo gestor de este fondo, pero sinceramente es magnífico, buscan empresas de mediana y pequeña capitalización, ya que aún son un fondo pequeño, lo que les permite entrar en empresas de Canadá y el Alternext de Paris, donde hay auténticas joyitas pero que por tema liquidez y free float, solo es posible para fondos pequeño e inversores individuales. Gran trabajo por ahora el que han realizado los dos gestores del fondo, Alejandro Estebaranz José Luis Benito.
  6. Munda SICAV:  vehículo de inversión en forma de SICAV, con unos activos bajo gestión muy pequeños, lo interesante de esta SICAV, es que invierte en valores con reducida liquidez/volumen de negociación y/o no seguidos por analistas sin limitación de países o zonas, lo que hace que tenga menos volatilidad, y sea posible el obtener unos mejores resultados que SICAV/fondos de mayor tamaño.
  7. Valentum: otro fondo de reducido tamaño, su estilo de gestión derivada de su nombre, Value + Momentum. Muy buen año para sus dos gestores, Luis de Blas Jesús Dominguez, superando el +25% de rentabilidad.
  8. Solventis EOS SICAV: otra SICAV de gran calidad, centrada en valores europeos, merece la pena leer los artículos de uno de sus gestores, Xavier Brun, en Unience.

 

  • EUROPA:

  1. RV Capital: fondo domiciliado en Suiza, dirigido y gestionado por una sola persona, el británicoRobert Vinall, ex de Goldman Sachs, el fondo Business Owner, el cual promedia una rentabilidad anual de +21.6% desde su creación en Septiembre de 2008, con un estilo de inversión value + calidad, concentrado la cartera en 10 compañías globales y de todo tipo de capitalización.
  2.  Ruffer: esta casa gestora inglesa tiene un fondo bastante interesante para inversores que busquen una inversión con riesgo muy ajustado y controlado, su fondo CF Ruffer European O, tiene una rentabilidad muy atractiva para ser un fondo mixto(inversión tanto en renta variable como renta fija)
    • 2003: +22,8%
    • 2004: +22,5%
    • 2005: +22%
    • 2006: +27,2%
    • 2007:+21,7%
    • 2008: +9,8%
    • 2009: +9,1%
    • 2010: +15,7
    • 2011: -6%
    • 2012: +7,4%
    • 2013: +23,2%
    • 2014: +5,3%
    • 2015: +1,2%
  3. Quaero Capital:    otro casa gestora suiza, destaca el fondo Argos Argonaut, de marcado carácter de inversiones en pequeñas compañías europeas, con poco más de 225M€ bajo gestión, bate al indice de referencia, por algo más de 3 puntos porcentuales, desde su inicio en junio de 2003, promedia un retorno anual de un +13,7%.
  4. Ennismore Funds: pequeña casa gestora de Londres, cercana al Palacio de Buckingham, desde mi punto de vista, el mejor fondo de Europa, el Ennismore European Smaller Companies, estamos hablando de un hedge fund, con una rentabilidad de +14,6% desde su inicio en junio de 1999, cuenta con unos 375M de libras bajo gestión. El fondo se encuentra actualmente cerrado, pero puede uno ponerse en lista de espera.
  5. Jupiter Fund Management: dentro de los múltiples fondos que gestiona esta casa inglesa, destaca el Jupiter European Growth, dirigido por Alex Darwall, lleva un año imparable, con un +27% este año, con inversiones en empresas europeas de gran capitalización y de gran calidad. Se rumorea que esta cerca de ser cerrado ya que supera los 2B€ bajo gestión, lo que dificulta bastante al gestor su trabajo.
  6. Alken: casa gestora domiciliada en Luxemburgo y gestionada por el francés Nicolás Walewski, destacando el fondo Alken Small Cap Fund, un fondo centrado en medianas y pequeñas compañías europeas, esta cerrado. Promedia un retorno durante los últimos 5 años de un +16%.
  7. Financière de l’Echiquier: casa gestora francesa con fondos para todos los gustos(renta variable pura, pequeñas compañías, grandes compañías, mixtos, renta fija…), es de agradecer que la página este en castellano.
  8. Skagen Funds: casa gestora nórdica con varios fondos: uno global, otro centrado en emergente y por último uno de inversiones nórdicas, a destacar sus informes trimestrales de gran calidad.
  9. Phoenix Asset Management Partners: otra casa londinense, su fondo Phoenix UK Fund, centrado totalmente en inversiones inglesas, desde su inicio en 1998 promedia un retorno anual de un +12%.
  10. Fundsmith: fondo más que interesante, su gestor, Terry Smith, ha conseguido una nada despreciable retorno anual desde 2010 de casi un +16%, aplica una cosa que desde mis conocimientos es único en la industria,
    • NO FEES FOR PERFORMANCE
    • NO UP FRONT FEES
    • NO NONSENSE
    • NO DEBT OR DERIVATIVES
    • NO SHORTING
    • NO MARKET TIMING
    • NO INDEX HUGGING
    • NO TRADING
    • NO HEDGING
  11. Odey European Focus: el antiguo Waverton European, sigue gestionado por el exitoso gestorOliver Kelton, desde su lanzamiento en 1999 acumulada un rentabilidad anual superior al +10%.
  12. JOHCM: de nuevo otra casa gestora inglesa, y dentro de la misma destaca por encima de todo el JOHCM Global Opportunities Fund, con predilección por medianas y grandes empresas europeas, desde su lanzamiento hace 9 años, un retorno anual al +17%.
  13. F&C Investments: de esta casa gestora inglesa, destaca el F&C European Smaller Companies, gestionado por Sam Cosh, su rentabilidad supera el +11% a 10 años, se centra en pequeñas y medianas compañías europeas.
  14. MFS Meridian Funds: de esta gran casa gestora destaco el MFS Meridian Funds – European Smaller Companies, uno de los mejores fondos europeos de pequeñas y medianas compañías, se encuentra en “soft-closed” ya que el patrimonio gestionado superaba ya los 5B€. Su rentabilidad a 10 años, es de un +11,36%.
  15. Groupama AM: de estam casa francesa, me quedo con el Groupa Avenir Euro, otro fondo de small y mid caps, pero con unos activos bajo gestión de unos 900M€. Su rentabilidad a 5 años, es de un +16,36%.
  16. First Eagle Investment Management: First Eagle Global Fund (SGENX), hablar de este fondo es hablar de uno de los gestores más legendarios que existen, el francés Jean-Marie Eveillard, quien gestiono el fondo desde su inicio en 1979 hasta finales de 2007 cuando se retiró, dejando en 28 años de gestión activa global, una rentabilidad del 14% anual, pocos pueden decir que en tanto tiempo hayan podido mantener rentabilidades similares.

 

  • ESTADOS UNIDOS:

  1. The Royce Funds: una de las casa gestoras estadounidense más antiguas, su fondo más antiguo, el Pennsylvania Mutual fund (PENNX), con 43 años de historia, da un retorno medio anual de un +13,79%. Tiene otros muchos fondos igual de interesantes.
  2. Vulcan Value Partners: desde 2013 cuenta con fondos versión UCITS para Europa, los originales, Value Partners (VVPLX), ha devuelto un retorno anual de un +15% desde 2009, y el Small Cap (VVPSX), un +21%, batiendo a su indice de referencia, el Russell 2000.
  3. Third Avenue Funds: una de las gestoras con mayor reputación de USA, tiene varios fondos muy interesantes, a destacar los mágnificos informes trimestrales que emite.
  4. Dalton Invsestments: estamos ante una pequeña gestora de Santa Mónica(California), la gestora cuenta con unos activos bajo gestión superiores a los 2B$, y su fondo estrella, Pacific & General investments fund, promedia un retorno anual desde su creación en 1998 de casi un +17%.
  5. Armor Capital: pequeña casa gestora con una rentabilidad superior al +16%, desde hace 17 años.

 

  • HEDGE FUNDS:
  1. Berkshire Hathaway (BRK)creo que no hace falta mucho que decir, estamos hablando del inversor más reconocido y reputado a nivel mundial, Warren Buffett, y también al que la mayoría no conocen, su socio Charlie Munger, todo empezó con la compra de una vieja fábrica textil al borde de la quiebra con el mismo nombre, y más tarde con el negocio de seguros y reasegurados(GEICO), utiliza las primas pagadas para comprar negocio privados, y también parte o negocios completos que cotizan en bolsa. Cada año llega un “tren”(nunca mejor dicho ya que Warren compró en 2009, el segundo mayor ferrocarril de USA, el Burlington Northern Santa Fe) lleno de dividendos procedentes de todas las participaciones de Berkshire en diferentes empresas cotizadas.  No se puede considerar un hedge fund al uso, pero a pesar de que muchos consideran a Buffett como uno de los máximos exponentes de la técnica de inversiónbuy&hold(comprar y mantener), también es un buen especulador, ya que cuando el pareur/usd llego a superar el 1,50, afirmó que llevaba tiempo corto sobre el dólar americano, y otra jugada magnifica fue cuando Goldman Sachs acudió a pedirle ayuda en 2008 porque tenia necesidades de capital, y Warren compró unos warrants sobre la entidad, que más tarde convertiría en acciones ordinarias sin pasar por caja, con unos beneficios impresionantes.  Si alguien quiere un ETF sobre el S&P500, probablemente comprar unas acciones de Berkshire Hathaway sea lo mejor, ya que la comisión de gastos de gestión se  reduce al sueldo de Warren Buffett, que si no recuerdo mal y no se lo ha subido, cobraba unos 100.000$ anuales, vamos un TER de muchísimos ceros y un uno detrás, y con un retorno anual de un 20% durante más de 60 años.
  2. Daily Journal Corporation (DJCO)empresa cuyo CEO es Charlie Munger, si, el socio de Buffett, el negocio en si es caduco y malo, publica periódicos en papel sobre diferentes ciudades y especialmente en temas legales y jurídicos para el sistema judicial y sus trabajadores, pero esconde una joya, dentro de su balance hay inversiones por valor de 100M$, en los tres mejores bancos estadounidenses: Wells Fargo, Bank of America U.S. Bancorp, y también una pequeña posición en la acerera surcorena PoscoTampoco es un hedge fund al uso.
  3. Kynikos Associates: hedge fund dirigido por Jim Chanoshijo de inmigrantes griegos afincados en USA, su fondo de cobertura tiene posiciones largas, pero si por algo es realmente conocido Chanos, es por ser considerado “el rey de los cortos”, varias ventas en corto, destapando fraudes en contabilidad, especialmente conocido por ser uno de los pocos que afirmó que Enron escondía un fraude en sus estados contables al ver que los retornos sobre capital invertido eran de entre un 6-7%, y no dudo un momento en posicionarse en corto, el resultado final del Enron, es más que conocido, al nivel de Madoff. Su fondo sufre enromemente durante años alcistas como los que hemos vivido hasta ahora.
  4. Kase Capital: discipulo de Graham y Buffett, Whitney Tilson, pero con una orientación muy marcada hacía las ventas en corto como Chanos, ha llegado a tener hasta 50 cortos abiertos en su hedge fund por diversos motivos(sobrevaloración extrema, fraude contable…). También hay recordar una de las “metidas de pata” más grandes que tuvo, que fue en 2004, durante la IPO(OPV), de Google, en la que afirmó que si la empresa de Mountain View, salia con una valoración similar a la de McDonalds, Google iba a decepcionar a sus inversores. 11 años después, la empresa del buscador más usado del mundo, ha retornado a sus inversores un 27,07% anual y un total de un 1315%.
  5. Sequoia Fund(SEQUX):  uno de los históricos de Wall Street y con razón, 45 años de existencia le avalan, y siendo un fondo exclusivamente con orientación de inversión a largo plazo, lleva promediando un retorno medio anual de un +14,34% vs 10,65% del sp500 desde la misma fecha, con solo 6 años en negativo, por 10 del sp500. Una inversión en 1970 en este fondo, serían a día de hoy la escalofriante cifra de 4.268.564$, mientras que la misma inversión sobre un ETF del s&p500, serían hoy, 970.826$, casi nada la diferencia, gran trabajo de sus gestores Robert Goldfarb y David Poppe, sin duda alguna.
  6. Donville Kentgestora independiente canadiense, probablemente uno de los mejores en Canadá, sus rentabilidades asustan.
  7. Turtle Creek: otra gestora candaniense, sus conferencias anuales a sus inversores son una delicia verlas, sinceramente en mi modo de inversión marcaron un antes y un después al igual que las cartas de Berkshire Hathaway, su rentabilidad es de otro planeta, desde su apertura en 1998, promedia un retorno anual de un 26%, sinceramente asombroso.
  8. Starboard Value: fondo con un marcado carácter “agresivo” en cuanto activismo en las empresas en la cuales invierte.
  9. ValueAct Capital: uno de los fondos más grandes de USA, con activos bajo gestión de más de 19 billones de $.
  10. Atlantic Investment Managementhedge fund con alrededor de un 1.5B$ bajo gestión y con cartera bastante concentrada, desde que su portfolio manager fundase el fondo en 1988, promedia un retorno anual de un +19,5%.
  11. Icahn Capital Management (IEP)el considerado como “El Lobo de Wall Street” actual, no deja diferente a nadie, o bien es odiado o es querido, Carl Icahn o “Uncle Icahn”(el tio Icahn), como le conocen de forma cariñosa sus admiradores, ha hecho fortuna presionado o como se conoce en USA, con “proxy fight“, obligando a las compañías, ha realizar spin-off(separaciones de partes de sus negocios), mediante antes consiguiendo asientos en el Consejo de Administración de la empresa. Dicen de él, que empresa en la que pone el punto de mira, empresa donde tiemblan sus directivos, a sus 79 años esta más “vivo” que nunca en el mundo financiero, a Tim Cook(CEO de Apple), le presionó hasta que consigo que Apple subiese el dividendo y la recompra de acciones, porque según Icahn, Apple no es un banco como para tener 200B de dinero en efectivo. De sus muchas luchas, la más sonada fue con Michael Dell, el fundador de la empresa tecnológica Dell, cuando intentó privatizarla su fundador, aquella vez Icahn reconoció su derrota. Actualmente Icahn es el número 22º de la lista Forbes, con una fortuna de algo más de 20B$.  Actualmente mantiene una lucha con Bridgestone por hacerse con el vendedor de componentes de automóvil,Pep Boys Auto.        Totalmente recomendable seguir su Twitter personal, lo utiliza para “cantar” en las empresas que entrar y para “atacarlas”. Su rentabilidad, cerca de un 30% anual durante 47 años.
  12. Greenlight Capital (GLRE): a pesar de que este año “horribilis”(casi -20%, lo que convierte 2015 en su peor año), su gestor David Einhornes un de los mejores casos de éxito en el mundo de los hedge funds, desde que fundase Greenlight en 1996, ha promediado un retorno para sus clientes, de un 26% anual.     Su hazaña más conocida es haber vendido corto Lehman Brothers antes de que quebrase, habiendo meses antes puesto al gigante de la inversión estadounidense como ejemplo de venta en corto en una conferencia de grandes inversores. Entre los múltiples factores que le ha “matado” este año, ha sido su apuesta por el oro. Muy recomendable de leer su libro: Fooling Some of the People All of the Time, A Long Short Story.
  13. Third Point(TPRE):  otro de los pocos exitosos hedfe funds a largo plazo, su gestor, Daniel Loebmarca que el objetivo de su fondo es un activismo sobre empresas con problemas corporativos, estructurales… en las que entra, presiona para conseguir un asiento en el Consejo de Administración, y desde ahí si es necesario echar a directivos que no sean productivos. Su rentabilidad esta entre los más grandes, desde su lanzamiento en 1995, promedia un retorno anual de un 16,5%.
  14. Bill & Melinda Gates Foundation Trust: es la fundación del fundador de Microsoft, Bill Gates y de su mujer Melinda, su estilo de inversión es libre, y es dirigido por Michael Larson, quien ultimamente esta desarrollando un intenso activismo, especialmente en la reciente compra del gigante multinacional francés Saint-Gobain y la familia fundadora de la empresa de origen suizoSika AG.
  15. Appaloosa Management: dentro del top 3 de los hedge funds más rentables, al frente esta David Tepperun antiguo empleado de Goldman Sachs, conocido por saber moverse en ambientes difíciles, y comprar empresas en serios problemas, fruto de ello, en 2009, se convirtió en el gestor mejor pagado tras embolsarse la friolera de 4B$ en comisiones, al haber conseguido una rentabilidad para sus clientes en 2009 una rentabilidad de un 117,3%, adelantándose al primer Qeen USA, y comprar por ejemplo Bank of America a 3$/acción.  A finales del pasado 2014, en unacarta a la cadena televisiva estadounidense CNBC, Tepper explicó que veía este 2015 parecido a 1999, y todos ya sabemos lo que ocurriría un año después en el 2000 con las punto com y la burbuja tecnológica.
  16. Gotham Funds: esta gestora de 4 hedge funds dirigida por Joel Greenblatt, consiguió entre 1985 y 2006, un retorno anual de un 40%, a día de hoy ha bajado, aún así se mantiene en un impresionante 30%. Es el autor de un libro sobre inversiones totalmente recomendable, El pequeño libro que bate al mercado. Los fondos tienen una versión europea y contatable desde España, eso si, solo apto para grandes fortunas.
  17. Passport Capital: si tienes acciones de Repsol, probablemente te preguntaste porque hubo un tiempo que bajaban una barbaridad, y el nivel de cortos estaba por las nubes, pues bien, tiene nombres y apellidos, y es un hedge fund fundado en el 2000,por John Burbank, especialista en apuesta macroeconómicas como George Soros o Stanley Druckenmiller, llevaba cortos sobre el petróleo desde que este rondaba los 100$ el barril, sus clientes son un auténticos agraciados de tener a un “visionario” como portfolio manager, en 2008 sus clientes ganaron más de un 220% después de que Burbank apostase contra el mercado inmobiliario estadounidense. Rentabildiad media anual desde el 2000, un 17,5%. Burbank ya ha anunciado recientemente que no espera nada bueno de 2016, y que ve a EEUU entrando de nuevo en una “especie de recesión”. En unareciente conferencia de grandes inversores, mostró como ejemplo de posición larga de su portfolio, CF Industries.
  18. Paulson & Co: y llegamos al hedge fund de John Paulson, a quien el movimiento más rentable de la historia de los mercados financieros, le convirtió en una “leyenda financiera”. Todo transcurrió en 2008 cuando Paulson, realizó una serie de apuestas contra el mercado inmobiliario estadounidense y las subprimes mediante credit default swaps(seguros de incumplimiento crediticio), y tras estallar la crisis financiera en 2008 obtuvo un retorno del 100% aquel año, y su fondo de cobertura, obtuvo unos beneficios nunca vistos hasta aquel entonces, se embolso para si mismo y sus cliente, la escalofriante cifra de casi 20B$ en un año apostando en contra del mercado. Para los que estáis interesados en esta historia os recomiendo el siguiente libro: “The Greatest Trader Ever”. Años después fue llamado a declarar por la SEC, por considerar que utilizó información privilegiada ya que había trabajado antes para Deutsche Bank, y sabía perfectamente lo que se estaba moviendo en las CDOs(obligación colaterizada por deuda) que emitía Goldman Sachs en los mercados. Parece que recientemente no le esta yendo “tan bien” y se ha quedado “pillado” en inversiones de riesgo en Grecia y Puerto Rico.
  19. Pershing Square Capital Management(PSH): es uno de los hedge funds más exitosos de los últimos años, dirigido por Bill Ackmanes conocido por su firmeza dentro del mundo del activismo, incitando a empresas a M&A(fusiones y adquisiciones). Este año esta siendo francamente malo para Ackman(-24,5%), muchas de sus grandes apuestas, se han visto duramente golpeadas su cotización bursátil, especialmente el sonoro caso de la farmacéutica canadiense Valeant Pharmaceuticals, entre otras empresas, y se ha visto más afectado ya que su portfolio esta concentrado en muy pocas empresas. Se puede decir que es uno de los inversores que más se acerca al conocido método de inversión como buy & hold.  Una de sus grandes inversiones fue cuando en 2009 compro acciones de la empresa General Growth Properties por valor de unos 60M$(unos 25 centavos por acción), y dos años después, esos 60M$ pasaron a convertirse en 1.6B$.
  20. Quantum Fund: antiguo fondo gestionado por el legendario inversor y especulador George Soros, y su socio Stanley Druckenmiller, entre ambos consiguieron durante más de 40 años, convertir al Quantum, en uno de los hedge funds más exitosos de la historia, al promediar más de un 20% de retorno anual para sus clientes. Famosos por realizar grandes apuestas macroeconomicas, son conocidos por haber “quebrado al Banco de Inglaterra en 1992” tras realizar una apuesta billonaria contra la libra, en un solo día, en uno de los movimientos especulativos más importantes que se recuerdan, años más tarde harían algo similar con la corona sueca, eso si, con unos beneficios muy inferiores.
  21. Renaissance Technologies: es uno de los hedge funds más rentables y “diferentes” de que existen, su portfolio manager no es una persona, sino una serie de ordenadores programados con algoritmos y fórmulas de alto nivel, ni tampoco hay ni una sola persona dentro del fondo con formación económica, su manager, el matemático estadounidense Jim Simons, consiguió con su fondo Medallion, obtener durante más de un 34% de rentabilidad anual, y con escasisimos meses con rentabilidades negativas, todo gracias a un equipos de matemáticos y programadores informáticos, que hacían posible que estos “superordenadores” realizasen compra-ventas de forma automática. Sería de los primeros en utilizar una inversión de estilo cuantitativo, y el embrión de los futuros fondos de trading de alta frecuencia.
  22. GMO: En este fondo no voy a hablar de rentabilidades sino de una persona que ha hecho fortuna anticipandose a todas las grandes burbujas de las ultimas décadas, su nombre es Jeremy Grantham, y a sus 77 años es un “perro viejo” de Wall Street y “muy curtido en el asfalto”, no solo ha escapado de las últimas burbujas(Japón, emergentes, las punto com – tecnológica, mercado inmobiliario – financiera), si no que ha sabido rentabilizarlas haciendo fortuna, leer sus cartas trimestrales no tienen precio, rebosan de calidad por todos los costados. Es un de los tipos más respetados y admirados en Wall Street.
  23. Duquesne Capital: Esta gestionado por Stanley Druckenmiller, ahora tiene estructura de family office al igual que el Soros Fund Management (es un hedge fund que solo gestiona capital propio y de su familia), pero antes de que Druckenmiller echase el cierre en agosto de 2010, dejo el mundo de la gestión activa con un track-record de los mejores que ser recuerdan, durante 30 años proemdió para él y sus clientes un retorno medio anual de un 30%, y sin ningún año con rentabilidades negativas. Según él echaba el cierre al fondo de cobertura, porque cada vez se le hacia más dificil devolver a sus clientes dichas rentabilidades, además de que ser sumamente difícil y estresante gestionar 12B$ que tenía bajo gestión, en cambio para otros, simplemente Druckenmiller se “retiraba” para poder conservar un nombre en lo más alto de la industria de la inversión. Stanley Druckenmiller fue el ideologo, de la apuesta contra la libra esterlina en 1992, y de su mentor George Soros aprendió un frase:” Busca una tendencia contraría y síguela, si ves que es una buena apuesta, no hay apuesta pequeña que exista”, más tarde hizo semejante con la corona sueca y el Banco de Suecia.  Su portfolio esta bastante concentrado tanto en posiciones largas, y también cortas, una de sus mayores apuestas es Amazon, en una entrevista al periódico The New York Times , aviso de que espera tiempos convulsos para los mercados financieros.

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