BolsaOvejuna

Tras unas agitadas vacaciones por el sudeste asiático, vuelvo para comprobar que nada ha cambiado. Un impresionante rally la semana pasada, si, pero no parece más que el movimiento típico de un mercado bajista.

El efecto de los tan necesitados estímulos fiscales tardará bastante tiempo en dejarse notar, por lo que de momento a los bancos centrales no les queda otra que seguir rebajando los tipos de interés. En contra de lo que indican los futuros, no me sorprendería que el Banco de Inglaterra rebajara la tasa en100 puntos básicos. Para el Banco Central Europeo coincido con los futuros que sugieren un recorte de 75 puntos básicos, pero no por ello deja de ser una predicción altamente especulativa, ya que los alemanes se siguen oponiendo al estímulo coordinado, y no sabemos como Trichet, que tiene más peligro que un mono con dos pistolas, pueda responder a esta presión.

Obviamente, esto son malas noticias para el Euro, que creo que va a sufrir mucho esta semana. Al mismo tiempo, y como ya llevo comentando durante meses, veo al Yen fortaleciéndose y como la mejor opción de inversión en FOREX. El colapso de los tipos de interés del resto de divisas hace que el Yen sea ahora muchísimo más atractivo para la diversificación de los bancos centrales. Además, el hecho de que Japón sea una nación acreedora, hace que el Yen se vaya a convertir en la próxima divisa refugio, por encima del franco suizo y en algún momento incluso del dólar USA. La puesta a prueba de los mínimos del par USDJPY podría verse tan pronto como esta misma semana, y será interesante apreciar si el Banco de Japón intenta contrarrestar el movimiento en esos niveles. La libra y el euro serán los siguientes al son del recorte de tipos, por lo que es probable que los pares GBPJPY y EURJPY tengan una caída bastante pronunciada.

Los datos económicos a ambos lados del Atlántico no dan tregua y siguen dando escalofríos. El índice PMI UK Manufacturing salió esta mañana bastante peor de lo que muchos esperaban, y todo esta listo para que el desempleo USA nos siga dando disgustos esta semana. De este modo, el resurgimiento de las bolsas no se puede tomar más que como el típico rally dentro de un mercado bajista, y yo sigo entre los que piensan que aún podemos ver nuevos mínimos a pesar de el grandioso salvador Obama y todo lo que están arrojando a su balanza de pagos los Yankees. Para que luego salga el dato del ratio de ahorro a decir que los consumidores están empezando a ahorrar más y gastar menos. Esta plebe siempre jodiendo.